(no subject)

[stas]

Прочитал недавно книгу Smartest Guys in the room - про Энрон. Любопытно, что большинство многомудрых схем Энрона сводятся к трехходовке "взять денег в долг, записать деньги как выручку, долг припрятать, чтоб не было заметно в отчетах". При этом удивительно, насколько система "финансовой безопасности" оказалось хлипкой против людей, решивших ее обойти - примерно как безопасность в Интернете времен Моррисовского червяка. Т.е. при желании все трюки Энрона можно было раскрыть - в общем-то, почти все было в той или иной форме в публично доступных отчетах - но никто даже не желал об этом думать, потому что у тех, кому по идее положено об этом думать - аналитикам, банкирам и т.п., чиновникам SEC -  как оказалось, вовсе нет причины действительно что-то делать. Половина получала с этого комиссии, другой половине было влом трудиться. Ну и плюс, как оказалось, все эти регуляции дырявы, как решето, и при наличии толики здоровой наглости и сотрудничестве со стороны банков и бухгалтeров легко обходятся. Интересно, будет ли пример Энрона "другим наукой".

Comments

Re: Мизантропическое

[bbb.livejournal.com]

Книгу я не читал, читал я обвинительное заключение прокуратуры по делу покойного Лэя. Там, помнится, речь шла о схемах на суммы порядка десятков миллионов (плюс сам Лэй к ним не имел никакого отношения).

Что бизнес может идти вверх и вниз, а вместе с ним и курс акций - это дело житейское. Энрон обанкротился - опять же, как мне помнится - не из-за падения курса акций, а из-за того, что значительная часть его долга была оформлена с клаузулой, допускающей немедленный redemption в случае снижения рейтинга. Почему и как этот рейтинг упал - история отдельная и, похоже, весьма нетривиальная и занимательная.

Re: Мизантропическое

[stas]

В книге как раз довольно подробно описаны все схемы, советую почитать, если интересно. Схемами в основном занимался Фастов (совсем не без пользы для себя, мягко говоря), с одобрение Лэя и прочего руководства, конечно, но в детали они не вдавались.

не из-за падения курса акций, а из-за того, что значительная часть его долга была оформлена с клаузулой, допускающей немедленный redemption в случае снижения рейтинга

Рейтинга и курса акций. А почему так, можно понять, если почитать о этих схемах - как правило, деньги Энрону давались под залог акций (т.е. там схема сложнее, я не уверен даже, что все детали правильно понял, но акции там играли важную роль) - понятно, что при падении акций залог начинает превращаться в тыкву, и понятно, что давали в долг Энрону под обещания, что акции будут расти всегда (по крайней мере до момента отдачи долга). А рейтинг упал - потому что шило начало лезть из мешка, перезанимать долги от одних к другим и записывать будущие прибыли на 20 лет вперед в сегоднящний баланс бесконечно невозможно, рано или поздно давать откажутся, а будущие прибыли уже неоткуда будет высасывать - если прибыли за 20 лет вперед уже записаны за позапрошлый год, то что писать за этот?

Re: Мизантропическое

[bbb.livejournal.com]

А откуда автор книги все это узнал? Мне кажется, что в этом смысле обвинительное заключение (и вообще материалы суда) - более надежный источник.

Re: Мизантропическое

[stas]

Думаю, оттуда же, плюс интервью, докунменты и т.п. - как обычно пишутся документальные книги. Вся же информация об этих делах доступна, просто для этого надо перелопатить кучу финансовых отчетов и т.п. Там в книге есть библиография. Но если вы хотите действительно обсуждать книгу, я бы рекомендовал для начала все же ее прочесть. Она довольно интересно написана :) А то как-то странно обсуждать.

Re: Мизантропическое

[bbb.livejournal.com]

если вы хотите действительно обсуждать книгу

Если честно - не очень хочу :)

[stas]

Вольному - воля. ПМСМ читать стоит, но всего на свете не перечитать, конечно :)